Laporan terbaru RaboResearch mengungkapkan kondisi yang menantang bagi pasar pupuk global pada tahun 2024. Meskipun ada harapan awal untuk pemulihan, permintaan pupuk belum mampu menopang pertumbuhan yang terjadi pada tahun 2023. Permintaan akan pupuk-pupuk utama masih lesu. Indeks keterjangkauan pupuk, yang saat ini netral, diperkirakan akan berubah menjadi negatif pada akhir tahun ini karena tekanan terhadap margin usaha petani.
Pada semester pertama 2024, harga pupuk tidak menunjukkan tanda-tanda bahwa tahun ini akan mampu mempertahankan laju pemulihan yang terjadi pada tahun 2023. Saat ini, menjelang musim tanam di Belahan Bumi Selatan, situasi untuk beberapa pupuk, seperti MAP dan DAP, masih penuh tantangan. Harganya jauh lebih tinggi dibandingkan tahun-tahun sebelumnya dan harga pupuk lain seperti kalium.
“Dengan harga pupuk seperti ini, ditambah tekanan pada margin usaha petani karena rendahnya harga komoditas pertanian, kami memperkirakan pertumbuhan permintaan pupuk tidak akan kembali ke tingkat tahun 2023 dalam enam bulan ke depan,” kata Bruno Fonseca, Analis Senior, Input Pertanian di Penelitian Rabo.
Keterjangkauan pupuk menurun
“Proyeksi hasil panen global yang kuat terus memberikan tekanan pada pasar komoditas, sehingga menyebabkan penurunan harga dan penurunan margin usaha bagi petani,” jelas Fonseca. “Pada saat yang sama, harga nitrogen dan fosfat tetap berada di atas rata-rata historis. Indeks keterjangkauan kami menunjukkan keterjangkauan pupuk akan bergerak ke wilayah negatif dalam delapan bulan ke depan.”
Keterjangkauan fosfat memburuk secara signifikan dalam beberapa bulan terakhir. Penurunan ini disebabkan oleh kenaikan harga pupuk MAP dan DAP serta harga komoditas yang kurang menguntungkan.
Sebaliknya, indeks keterjangkauan nitrogen dan kalium menunjukkan stabilitas, sedangkan harga urea mengalami fluktuasi akibat kendala pasokan pada akhir Juni. Indeks keterjangkauan kalium menunjukkan sedikit perbaikan pada bulan Juli, karena penurunan harga pupuk mengimbangi dampak negatif penurunan harga komoditas.
Rendahnya harga komoditas pertanian terus menekan margin dan permintaan pupuk
Sepanjang tahun 2024, harga komoditas pertanian terus mengalami tren penurunan, terutama didorong oleh rekor panen jagung dan kedelai yang mencapai rekor tertinggi atau hampir mencapai rekor tertinggi di Amerika Serikat dan Brasil, sehingga mengakibatkan stok global menjadi sangat besar. Faktor lainnya termasuk ketidakpastian ekonomi, biaya pengangkutan yang lebih tinggi, ketegangan geopolitik, munculnya kembali La Niña, proteksionisme, dan lingkungan ekspor yang menantang.
“Implikasi dari rendahnya harga komoditas pertanian sangat luas. Hal ini menekan margin produsen dan berdampak pada pemasok,” kata Fonseca. “Margin yang lebih rendah, pada gilirannya, berdampak pada keterjangkauan pupuk, sehingga mengurangi permintaan.”
Harga gas alam dan geopolitik dapat mempengaruhi pasar
“Beberapa perkembangan dapat mengubah dinamika pasar jangka pendek dan harus dipantau secara ketat,” Fonseca memperingatkan. “Hal ini termasuk harga gas alam, yang dapat berubah dengan cepat akibat peristiwa geo-politik atau musim dingin yang akan datang di Belahan Bumi Utara. Selain itu, perubahan strategi ekspor fosfat dari Tiongkok dan Maroko dapat berdampak. Terakhir, tender baru dari India dan Tiongkok karena kalium juga merupakan faktor penting yang harus diperhatikan."
Permintaan pupuk pada tahun 2025 dan 2026
Dengan mempertimbangkan margin yang diharapkan petani dan luas areal komoditas pertanian utama di dunia, RaboResearch memperkirakan akan terjadi pertumbuhan marjinal dalam permintaan pupuk dalam dua tahun mendatang. Permintaan nitrogen kemungkinan akan terus pulih secara perlahan pada tahun 2025 dan sedikit meningkat pada tahun 2026. Permintaan fosfat akan tetap berada di bawah tekanan pada tahun 2025, dengan pertumbuhan yang terbatas pada tahun 2026. Permintaan kalium, yang saat ini memiliki harga yang lebih menguntungkan, mulai pulih secara perlahan pada tahun 2024. pemulihan kemungkinan akan melambat pada tahun 2025, namun meningkat lagi pada tahun 2026.
